隨著國(guó)際原油價(jià)格的反彈，3月份以來無論是大宗化工產(chǎn)品還是精細(xì)化工產(chǎn)品，價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度上漲。其中上周磷酸、醋酸等化工產(chǎn)品價(jià)格單周就上漲了20%左右，化工產(chǎn)品需求已經(jīng)開始回暖了嗎？
業(yè)內(nèi)人士表示，目前產(chǎn)品漲價(jià)主要是由于原材料漲價(jià)、成本上升所致，同時(shí)也受到了季節(jié)性因素影響。因此相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的上漲只能認(rèn)為是反彈，對(duì)于相關(guān)板塊個(gè)股也應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。
化工產(chǎn)品3月紛紛漲價(jià)
資料顯示，PTA（精對(duì)苯二甲酸英文簡(jiǎn)稱，主要用于制造滌綸等化工產(chǎn)品）價(jià)格自去年11月份以來就開始不斷上漲，今年3月份以來表現(xiàn)尤為突出。據(jù)中國(guó)化工網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自3月初PTA價(jià)格就上漲了20%。
不僅PTA，PE（聚乙烯）、樹脂等大宗化工產(chǎn)品在3月內(nèi)也均有20%左右的漲幅。據(jù)上海東崢物資有限公司總經(jīng)理陸曉峰介紹，聚乙烯價(jià)格過年后就經(jīng)歷了幾波小行情，特別從3月中旬開始一路上揚(yáng)，高壓產(chǎn)品從8500元/噸上漲到10000/噸以上，低壓產(chǎn)品從8000/噸出頭，最高的一直漲到12500元/噸，近期也維持在12000元/噸左右。
除大宗化工產(chǎn)品價(jià)格上漲外，部分精細(xì)化工產(chǎn)品也是紛紛漲價(jià)。面對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格輪番上漲，有樂觀分析人士表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭得到遏制，而去庫存化基本完成，二季度4萬億投資刺激政策與各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的效果也將逐漸顯現(xiàn)，對(duì)化工品的需求將增大，同時(shí)二季度國(guó)際石油價(jià)格有望繼續(xù)反彈也將進(jìn)一步推動(dòng)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價(jià)格的上漲，因此產(chǎn)品漲價(jià)將持續(xù)下去，二季度基礎(chǔ)化工行業(yè)將觸底企穩(wěn)。
漲價(jià)只是反彈 需求尚未回暖
化工產(chǎn)品需求真的回暖了嗎？產(chǎn)品價(jià)格上漲具有持續(xù)性嗎？
多位業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，目前大部分產(chǎn)品漲價(jià)都是受成本推動(dòng)因素影響，產(chǎn)品漲價(jià)沒有持續(xù)性，因此不能輕易說需求出現(xiàn)回暖。
他們指出，化工產(chǎn)品的上漲并非是一個(gè)****行情，其原材料原油的價(jià)格也是一路上漲，特別是國(guó)際原油價(jià)格從3月初的40美元/桶，最高上漲到54美元/桶。
上海一家大型券商行業(yè)分析師表示，近期產(chǎn)品漲價(jià)一方面是由于原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上升；另一方面由于去庫存化基本完成，加之受季節(jié)性因素影響需求有所回升。這種漲價(jià)只是短期反彈沒有持續(xù)性，因?yàn)樾枨蟛]有真正回暖。
渤海證券行業(yè)分析師劉威表示，這波上漲只能認(rèn)為是一個(gè)反彈行情，其中一個(gè)重要的因素就是原材料成本推動(dòng)，需求實(shí)際上并沒有明顯回暖。
產(chǎn)品漲價(jià) 板塊機(jī)會(huì)仍難料
化工產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲，相關(guān)板塊是否具有投資機(jī)會(huì)呢？
上周磷酸價(jià)格單周就上漲21.23%，但主要生產(chǎn)磷酸的澄星股份、興發(fā)集團(tuán)以及六國(guó)化工等個(gè)股表現(xiàn)并不盡如人意；醋酸單周上漲20.69%，主要生產(chǎn)廠家華魯恒升、江蘇索普以及丹華科技等股價(jià)的表現(xiàn)也是波瀾不驚。記者昨日以投資者身份致電澄星股份，公司工作人員表示，磷酸價(jià)格近期出現(xiàn)了上漲，但這只是受季節(jié)性需求的影響，未來價(jià)格上漲不具有持續(xù)性。
這也印證了上述分析師的看法，他指出上個(gè)月草甘膦價(jià)格是一路上漲，一度從27000元/噸上漲至29500元/噸，但新安股份、華星化工、揚(yáng)農(nóng)化工和江山股份股價(jià)均沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，受需求下滑的影響今年1~2月行業(yè)開工不足，同時(shí)化工產(chǎn)品價(jià)格整體處于底部，基礎(chǔ)化工行業(yè)盈利相比2008年出現(xiàn)了明顯衰退，其中化學(xué)原料及制品行業(yè)的利潤(rùn)同比2008年下降了54%，行業(yè)整體滑入低谷。他表示，盡管近期部分產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上漲，但由于價(jià)格上漲沒有持續(xù)性，未來業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)還需要需求的持續(xù)拉動(dòng)，因此產(chǎn)品價(jià)格的短期反彈并不能帶來相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。
【操作參考】
4萬億受益板塊值得關(guān)注
石油化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，2009年1~2月全國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額339.71億元，同比下降56.36%；化學(xué)工業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額96.78億元，同比下降54.60%，一季度化工行業(yè)盈利預(yù)計(jì)下滑50％左右，但農(nóng)藥、化工煉油設(shè)備和一些特種化工品子行業(yè)如****等盈利下降幅度相對(duì)較小。那么未來化工行業(yè)哪些板塊和個(gè)股值得投資者關(guān)注呢？
分析人士指出，對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格能持續(xù)反彈以及持續(xù)受益于4萬億基建投資的民爆類、道路瀝青、新材料類板塊應(yīng)值得關(guān)注。
安信證券行業(yè)分析師方峻在接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于產(chǎn)品漲價(jià)要分析其原因是受需求拉動(dòng)還是成本推動(dòng)。如果是受需求拉動(dòng)影響，企業(yè)的毛利率就將上升，那么就值得關(guān)注；但如果是受成本推動(dòng)漲價(jià)，即公司產(chǎn)品漲價(jià)是由于原材料上漲導(dǎo)致那么應(yīng)該持謹(jǐn)慎態(tài)度。
申銀萬國(guó)昨天最新的研究報(bào)告指出，農(nóng)業(yè)上游化工品如化肥、農(nóng)藥等價(jià)格上漲過程基本完成，預(yù)計(jì)二季度價(jià)格平穩(wěn)，三季度可能會(huì)季節(jié)性波動(dòng)下行；汽車、工程機(jī)械、家電帶動(dòng)的改性塑料、輪胎等銷售回暖，毛利率同比大幅擴(kuò)大；而基建帶動(dòng)的民爆產(chǎn)品銷量也將逐步復(fù)蘇。因此，建議投資者對(duì)受需求拉動(dòng)且價(jià)格可能持續(xù)上漲的公司重點(diǎn)關(guān)注。而民爆公司可能在第二季度才開始體現(xiàn)受益于基建投資的影響，因此第二季度相關(guān)民爆公司銷量可能也會(huì)逐步恢復(fù)，應(yīng)值得關(guān)注。 |
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